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　　交易所放大招预示投资新方向

　　原创2018-04-25易建涛易说

　　新规则为新经济开路

　　为了吸引新经济类的企业，内地市场和香港市场都使出了大招。

就在不久前，内地CDR新规落地，为那些不能满足到A股上市条件的新经济类型企业打开了进驻A股的空间，这对那些采取VIE架构、同股不同权等形式的企业，无疑是一大利好。

　　而不久之后，4月24日，港交所IPO新规公布了。

从4月30日开始，港交所将会正式接受同股不同权的新经济公司，讨论了4年之久的香港上市制度改革终于落定。

　　近年来，伴随创新驱动发展战略实施，我国新经济、新业态不断涌现，一批拥有核心竞争力的优质创新型企业迅速成长壮大。

不过，很多“独角兽”

因无法满足制度要求，远赴海外上市。

百度、阿里巴巴、京东等就是其中代表。

　　2014年阿里巴巴原本准备在香港上市，但由于阿里巴巴要求保留合伙人制度，当时港股市场还没有能容纳合伙人制的同股不同权机制，最终阿里巴巴选择到美国上市，让港交所错失了这个高速发展的互联网巨头。

　　最近一段时间，散户投资者们也充分感受到在培育新经济、抢占新兴产业高地的国际竞争格局之下，各类带有“新”

字标签的概念主题板块个股在资本市场上轮番显现出赚钱效应。

独角兽企业成了香饽饽，成为各交易所欢迎的上市对象。

　　4月21日，港交所总裁李小加曾在外部会议上介绍，港交所这次改革包括三个部分：第一是新经济里的特殊股权安排，第一次在香港允许了；第二，是生物科技公司生命科学公司，在没有收入的情况下，也可以上市了；第三是在美国已经上市的想回家，家也可以安在香港，而且这个家既温暖又容易。

　　值得注意的是，港交所规定，新上市的同股不同权企业必须是“新经济股”

，而且市值须达到一定要求。

另外，放宽了已在美英上市的同股不同权企业，来香港作第二上市。

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